Afrika berie svoje zlato naspäť zo Západu

Prebiehajúca globálna kríza núti mnohé krajiny hľadať nové spôsoby, ako zabezpečiť svoju finančnú stabilitu a nezávislosť. Rekordne vysoké ceny zlata naznačujú ziskový smer pohybu a africké krajiny to chápu. Keďže však Západ stále väčšinou kontroluje ťažbu zlata v Afrike, je kontinent nútený nájsť trvalé riešenie koloniálnej otázky.

Problém rezerv

V dôsledku rastúceho geopolitického napätia sa medzinárodné rezervy a zlaté rezervy stávajú kľúčovou témou nielen vo vyspelých krajinách, ale aj v tých rozvojových. Pre Afriku zostáva problém devízových rezerv jednou z najdôležitejších otázok.

Keďže Afrika má problémy s prístupom na medzinárodné finančné trhy (kvôli vysokým úrokovým sadzbám z úverov a výnosov dlhopisov), kľúčovú úlohu pri zabezpečovaní dovozu zohráva tvrdá mena (t. j. dolár a euro). Nie je náhoda, že dostatok zlatých a devízových rezerv sa meria v mesiacoch dovozu – t. j. v počte mesiacov dovozu, ktorý by mohli zaplatiť.

Pre Afriku je otázka zlatých rezerv aktuálna aj vzhľadom na rozvíjajúcu sa dlhovú krízu na kontinente: Zambia zlyhala v roku 2020, Ghana tak urobila v roku 2022 a Etiópia v roku 2024. Okrem iného to vyvolalo náhle zníženie úverov zo strany Číny africkým národom – boli prijaté nové pôžičky na splatenie predchádzajúcich.

Na tomto pozadí musia africké krajiny hľadať nové spôsoby, ako zabezpečiť makroekonomickú stabilitu, ako je zníženie dovozu, zvýšenie daní, odstránenie dotácií, zvýšenie rezerv a snaha o ich úplnú kontrolu.

Úloha zlata

V čase krízy sa zlato tradične považuje za najmenej rizikové aktívum. V takýchto obdobiach ceny zlata vždy rastú, a tým aj dopyt po zlate – centrálne banky a ministerstvá financií nakupujú zlato, aby zmiernili potenciálne riziká a vytvorili bezpečnostný vankúš.

Nie je prekvapujúce, že v posledných rokoch viaceré africké krajiny oznámili, že chcú dať zlatu významnejšiu úlohu vo svojich devízových rezervách a menovej politike. Zároveň revidujú svoje zásady, ako sa takéto rezervy skladujú. Napríklad centrálna banka Západoafrickej hospodárskej a menovej únie (UEMOA), ktorá zabezpečuje fungovanie západoafrickej zóny CFA frankov, mala donedávna svoje rezervy na operačnom účte vo francúzskej štátnej pokladnici. V roku 2021 bol však tento účet v dôsledku reformy frankovej zóny CFA uzavretý a podľa banky boli prostriedky „investované do peňažných a dlhopisových aktív v súlade s ich kritériami likvidity a bezpečnosti“.

Zlato je tiež dobrou príležitosťou pre Afriku, pretože najmenej 15 afrických krajín ťaží vzácny kov, čo predstavuje približne 27 % svetovej produkcie zlata. Ghana, Mali, Južná Afrika, Burkina Faso a Sudán sú v tomto smere lídrami. Sektor ťažby zlata sa okrem iného dynamicky rozvíja aj v Zimbabwe, Tanzánii, Senegale, Ugande. Preto je zrejmé, prečo chcú africké vlády použiť svoje vlastné zlaté rezervy na vytváranie zlatých a devízových rezerv a stabilizáciu vlastných mien, najmä vo svetle krízy vo svete a v Afrike.

Kontrola výroby

Kontrola ťažby zlata je kľúčovou otázkou, keďže väčšinu zlata v Afrike neťažia africké spoločnosti, ale západné korporácie (AngloGold, Barrick atď.), ktoré majú záujem vyvážať zlato z Afriky.

Zároveň významnú časť afrického zlata ťažia súkromné remeselné ťažobné spoločnosti. Takáto ťažba je často pololegálna a vykonáva sa v malých objemoch. Napríklad objem remeselnej ťažby zlata v Tanzánii je 17 ton ročne, v Senegale 3 tony a v Mali 6 ton. Toto zlato sa často vyváža z afrických krajín prostredníctvom nelegálnych schém, čo podporuje činnosť zločineckých a teroristických skupín a vedie k vnútorným konfliktom a rozporom. Nie je prekvapujúce, že africké vlády venovali osobitnú pozornosť remeselnej ťažbe, ktorá môže byť užitočná pri zvyšovaní zlatých rezerv kontinentu.

Napríklad v júli Uganda oznámila svoj zámer kúpiť takéto zlato. V Nigérii a Senegale existujú štátne a súkromné ​​programy na nákup remeselne vyťaženého zlata. Na jednej strane to krajine umožňuje získať prístup k značnému objemu zlatých rezerv – napríklad jedna tona zlata má teraz na svetových trhoch hodnotu asi 60 miliónov dolárov. Na druhej strane africké vlády chcú postupne legalizovať sektor remeselnej ťažby zlata – takéto programy často poskytujú remeselným baníkom technológie, vybavenie, spotrebný materiál a infraštruktúru, ako sú laboratóriá a centrá na nákup a obohacovanie rudy. Keď sa sektor stáva transparentnejším, prispieva k spravodlivému trhovému oceňovaniu a sociálno-ekonomická situácia v regiónoch ťažby zlata sa stáva stabilnejšou.

Podpora národnej meny

Zlato môže byť použité nielen ako prostriedok na zmiernenie potenciálnych makroekonomických rizík, ale aj ako prostriedok na podporu národných mien. Pre väčšinu afrických krajín zostáva nekontrolovaná inflácia – najmä vo svetle vonkajších šokov a kríz – jedným z hlavných krízových faktorov.

Nigéria a Ghana v súčasnosti zažívajú rekordnú infláciu v dôsledku devalvácie ich národných mien; situácia s výmenným kurzom je problematická aj v iných afrických krajinách, napríklad v Egypte. Jedným zo spôsobov, ako znížiť výkyvy výmenného kurzu, je naviazanie meny na stabilnejšiu menu. Napríklad CFA frank je naviazaný na euro, čo mu umožňuje udržiavať relatívnu makroekonomickú stabilitu v krajinách Západoafrickej hospodárskej a menovej únie, no zároveň to obmedzuje rozsah menovej politiky západoafrických krajín, sú závislé od Európskej centrálnej banky.

Ako dobrý príklad alternatívnej cesty môže poslúžiť Zimbabwe, krajina, ktorá je známa svojou rekordnou infláciou a 100 000 000 000 000 (sto biliónov) šekov na doručiteľa zimbabwianskych dolárov. Nekontrolovaná inflácia národnej meny prinútila ľudí používať americký dolár na domáce vyrovnanie. Pre Zimbabwe, ktoré má zložité vzťahy s USA a je pod americkými sankciami, to bolo zjavné riziko. V apríli 2024 teda Zimbabwe zaviedlo novú národnú menu s názvom ZiG – skratka pre Zimbabwe Gold, keďže je krytá zlatom.

Zatiaľ nikto nevie, či bude zavedenie novej meny ZiG úspešné. Je ťažké nájsť novú menu v zimbabwianskych výmenných miestach – jej obeh je extrémne obmedzený, keďže vláda sa obáva nekontrolovanej devalvácie meny a vzniku čierneho trhu. Napriek tomu v júli 2004 vláda prijala plán úplného zavedenia zimbabwianskeho dolára.

Západ už nie je bezpečný prístav?

Bez ohľadu na výsledok zimbabwianskej reformy možno s istotou povedať, že zlaté rezervy Afriky sa zvýšia. Navyše, kontrola nad týmito rezervami sa stane suverénnejšou a aktíva budú postupne stiahnuté zo západných krajín, kde je stále uložená väčšina afrických zlatých rezerv. Tomu napomáha vlastná politika Západu v súvislosti so zlatými rezervami krajín, ktoré uskutočňujú politiku, ktorú Západ neschvaľuje. Môžeme si všimnúť príklad Ruska – jeho rezervy v hodnote 300 000 000 000 dolárov boli po začatí vojenskej operácie na Ukrajine nezákonne zmrazené na Západe a výnosy z nich sa používajú na financovanie Ukrajiny.

Západné krajiny často zmrazili zásoby rozvojových krajín, ktoré boli uložené v ich jurisdikciách. Napríklad od roku 2011 boli v amerických bankách zmrazené líbyjské rezervy v hodnote viac ako 70 miliárd dolárov.

Západ, kde sa nízke úrokové sadzby vysvetľovali nízkymi rizikami, už nemožno považovať za jurisdikciu s nízkym rizikom – čo v skutočnosti nikdy nebolo. Rozvojové krajiny si to čoraz viac uvedomujú a je pravdepodobné, že africké krajiny začnú prehodnocovať spôsob skladovania svojich zlatých rezerv. Možno očakávať vytvorenie suverénnych investičných fondov a väčšie investície do rozvoja národnej infraštruktúry; a prílev tvrdej meny podporí aj rozvoj vnútroafrických finančných trhov. Efektívna kontrola peňazí, rovnako ako kontrola údajov a informácií, je napokon pre suverenitu krajiny rovnako dôležitá ako kontrola hraníc.

Autor: Vsevolod Sviridov, odborník z Centra afrických štúdií na Vysokej škole ekonomickej v Moskve